Операционные решения фондовой политики коммерческого банка.

Структура фондовой политики.

Тема 16. Управление активами. Фондовая политика коммерческого банка.

Фондовая политика является важнейшей составной частью блока стратегических и тактических решений по управлению активами коммерческого банка.

Под фондовой политикой коммерческого банка понимают совокупность управленческих решений на стратегическом и тактическом (операционном) уровнях, связанных с размещением ресурсной базы коммерческого банка посредством вложений денежных средств в ценные бумаги.

Стратегические решения (цели, задачи и стратегии), разрабатываемые в рамках фондовой политики, подчинены стратегическим решениям (целям, задачам и стратегиям) более высокого порядка – корпоративным и функциональным.

Блок операционных решений фондовой политики коммерческого банка представляют собой решения по управлению конкретными процедурами с использованием конкретных методов, способов, расчетов, связанных с формированием портфеля ценных бумаг.

Рис.14. Типовая структура операционных управленческих решений фондовой политики коммерческого банка.

Предметной областью операционных решений является выбор конкретного инструментария фондовой политики, с помощью которого формируется портфель ценных бумаг банка.

Типовая структура операционных управленческих решений фондовой политики коммерческого банка отражена на рис…и включает 3 блока решений.

1. Решения по выбору номенклатуры ценных бумаг.

Первый блок решений связан с выбором ценных бумаг соответствующих качественных характеристик и построению соответствующего портфеля. Для профилактики рисков свой базовый портфель банки, чаще всего, стремятся дифференцировать, то есть включить в портфель различные ценные бумаги, дифференцированные, прежде всего, по таким признакам как:

- по виду (долевые и долговые, акции облигации, векселя и др.),

- по эмитентам (государственные институты различных уровней, предприятия различных отраслей, финансовые институты и др.),

- по срокам погашения (бессрочные, кратко, средне, долгосрочные),

- по степени доходности,

- по ликвидности и др.

При этом специалисты различают следующие типы базовых портфелей, формируемых банками:

1. Базовый портфель роста (базовый портфель доходности), в который преимущественно включаются сверх и высокодоходные, но и высоко рискованные ценные бумаги, где преобладают акции «молодых» компаний, представляющие венчурное, инновационное предпринимательство, краткосрочные векселя относительно небольших, в том числе, проблемных банков и т.п. Главной целью формирования такого портфеля является быстрое увеличение стоимости вложенных активов для наращивания собственного капитала. Такой портфель свойственен, как правило, дилинговым банкам как профессиональным участникам фондового рынка., а также некоторым крупным банкам с ограниченным лимитом вложений в фондовый портфель.

2. Базовый портфель ликвидности, когдапортфель формируется преимущественно из высоколиквидных ценных бумаг при их достаточно низкой доходности, которые можно быстро и без потерь реализовать на биржевых и внебиржевых площадках. Цель формирования такого портфеля – безубыточное резервирование части активов. Как правило, в такой портфель включаются государственные кратко и среднесрочные облигации, акции и среде срочные облигации крупных известных промышленных и финансовых компаний, ценные бумаги которых котируются на биржах. Формирование такого портфеля, прежде всего, присуще малым и средним банка, особенно в финансовых операциях которых преобладают краткосрочные, требующие поддерживания высокой ликвидности.

3. Базовый консервативный портфель, который формируется преимущественно из высоконадежных, но низко доходных ценных бумаг, в том числе государственных ценных бумаг, долгосрочных облигаций наиболее авторитетных национальных и транснациональных финансовых институтов. Такой портфель формируется с целью минимизации рисков, создания имиджа надежного коммерческого банка.

4. Сбалансированный портфель, главной целью которого является достижение рационального соотношения между доходностью и надежностью посредством дифференциации ценных бумаг в разрезе видов, эмитентов, сроков выполнения обязательств и т.п. Как правило, такой портфель выбирает большинство универсальных банков.

2. Решения по оценке качества фондового портфеля.

Решения по 2-му блоку операционных решений связаны:

- с определением лимита портфеля банка, то есть размера и доли тех средств, которые размещаются банком в ценные бумаги,

- с определением лимитов инвестиционной и игровой частей фондового портфеля, то есть размера и доли тех средств, которые размещаются в инвестиционные и спекулятивные ценные бумаги,

- с определением средней доходности и надежности портфеля ценных бумаг в целом в сравнении с доходностью и надежностью других активных операций банка,

- с определением средней доходности и надежности инвестиционной и дилинговой составляющих фондового портфеля банка, а также других отдельных базовых элементов/инструментов портфеля.

Для оценки качества (эффективности) фондового портфеля используются различные методы, наиболее распространенными среди которых являются:

- метод коэффициентов (методика Шарпа),

- статистические методы (факторный анализ, корреляционный анализ),

- метод сопоставления реального портфеля с идеальным (эталонным).

3. Решения по реализации фондовой политики коммерческого банка..

В рамках третьего блока решений обосновываются предложения, связанные с выбором фондовых площадок, выбором посредников, определением форм и условий выстраивания договорных отношений и т.п.

Раздел 5.Ресурсный менеджмент коммерческого банка.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 263; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!