Грошові надходження та видатки протягом життєвого циклу продукції

Грошові надходження та видатки протягом попередньої та післяпродажної фази доцільно планувати, скориставшись прямим методом розрахунку чистих грошових потоків. Водночас, планування грошових потоків, які виникають протягом ринкового циклу продукції доцільно здійснювати непрямим методом. Для обґрунтування порядку розрахунку доходів та витрат протягом ринкового циклу продукції скористаємося логікою принципу конгруентності. Згідно з цим принципом, сума чистих грошових потоків (ЧГП), які виникають протягом ринкового циклу продукції співпадає із загальною сумою прибутку (П) за відповідний період (Т):

= <=> =, (10.1)

де: Et – грошові надходження в періоді t; At – грошові видатки в періоді t;

Lt – доходи в періоді t; Kt – витрати в періоді t.

Згідно з висновками теореми Прайнрайха-Люке (детальніше це питання висвітлено в темі 7), сума інвестованих ресурсів станом на кінець періоду t (IK_t), який відноситься до ринкового циклу (інвестиції в операційні оборотні активи за мінусом операційних поточних зобов’язань) дорівнює різниці між сумою накопиченого включно до цього періоду прибутку та чистими грошовими потоками за відповідний період:

IK_t = - (10.2)

де s – індекс, який характеризує періоди, що відносяться до ринкового циклу і передують періоду t (s = 1, 2....t).

З рівності 3.2. випливає, що чистий грошовий потік у періоді t дорівнює різниці між прибутком у відповідному періоді та величиною зміни інвестованого капіталу за період:

ЧГПt = Пt - ∆IK_t = Пt – (IK_t - IK_t-1) = Пt – (Пt - ЧГПt) (10.3.)

Прибуток періоду (t), який відноситься до ринкового циклу можна розрахувати на основі інформації про планові ціни реалізації (р_t), змінні витрати (v_t) на одиницю продукції, обсяги реалізації (OP_t) та постійні витрати (F_t,), враховуючи функцію залежності ціни від обсягів реалізації та ефект кривої досвіду:

ЧПt = (р_t - v_t) · OP_t - F_t, (10.4.)

Поділ життєвого циклу продукції на окремі фази складає теоретичне підґрунтя для систематичного планування грошових потоків у всіх періодах життєвого циклу. Дисконтуючи планові показники грошових потоків отримуємо величину доданої вартості, яку генерує окремий продукт протягом усього життєвого циклу. В табл. 3.6 наведено приклад розрахунку чистих грошових потоків протягом життєвого циклу продукції.

Таблиця 10.6.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 50; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!