Владельцы не являются их управляющими

IV. Главная цель финансового менеджмента

VI. Организационная структура управления финансами

II. Основные решения, лежащие в основе финансового менеджмента

Обязанности финансовых менеджеров включают в себя привлечение источников финансирования, их оптимизацию и эффективное управление активами.

Роль финансовых менеджеров в современной экономике

Тема 1. Введение в финансовый менеджмент

Г.

Опорный конспект

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Колесова В.М.

Путей сообщения

___________________________________________________

Кафедра «Менеджмент и маркетинг»

Санкт-Петербург

Успешное использование ресурсов ведет к экономическому росту, в результате чего общество в целом получает выгоды

Цель финансового менеджмента заключается в эффективном управлении активами в изменяющейся ситуации. Изменения состоят в следующем:

1. В усилении конкуренции среди фирм (в локальном и глобальном аспекте)

2. В неустойчивости экономики в мире

3. В быстроте технологических перемен

4. В изменчивости уровня инфляции и начисления процента

5. Происходит осознание важности этических проблем

III. Финансовый менеджмент — это наука об управлении финансами фирмы (как собственными, так и заемными)

V. Проблема “делегирования полномочий” возникает в фирмах, где

В. Проблема “делегирования полномочий” заключается в потенциальном конфликте собственных интересов владельцев фирмы и их агентов менеджеров фирмы

Два вида агентских отношений - это:

1) отношения между акционерами и менеджерами

2) отношения между акционерами (действующими посредством менеджеров) и кредиторами

Принципал:

Ø Формулирует цели, которые должен реализовывать агент;

Ø передает часть своих ресурсов для достижения указанных целей;

Ø назначает вознаграждение за работу агента по достижению своих целей;

Ø назначает санкции за нарушение агентом контракта;

Ø организует контроль за работой агента.

Агент обязуется:

Ø работать на достижение целей принципала;

Ø использовать переданные ему и принадлежащие принципалу ресурсы исключительно для достижения установленных принципалом целей;

Ø сообщать принципалу о состоянии используемых ресурсов и о достижении целей принципала.

ИСТОКИ ПРОБЛЕМ:

1) агент может быть попросту не достаточно эффективен;

2) принципал может неэффективно поставить перед агентом задачу и обеспечить ресурсами;

3) агент располагает собственными целями;

5) цели агента могут вступать в конфликт с целями принципала;

6) у агента может возникнуть соблазн использовать ресурсы принципала для достижения своих целей, а не целей принципала (такое поведение часто называют оппортунистическим).

С. Агентские издержки:

1. на мониторинг и контроль деятельности менеджеров (например, аудит);

2. на создание такой структуры организации, которая ограничивает нежелательное поведение менеджеров;

3. издержки поведения собственников, ограничивающие оперативное принятие эффективных решений, направленных на развитие компании (требование акционеров голосовать по ряду важнейших вопросов).

Е. Ассиметричная информация.

Менеджер располагает большей, чем учредитель, информацией о решаемой задаче, методах ее решения, обстоятельствах, в которых решается задача, затраченных ресурсах и результатов решения задачи, то есть информация между доверителем и агентом распределена асимметрично.

Разрыв в информации зависит от затрат принципала на контроль: чем выше затраты, тем меньше может быть разрыв.

Существует ряд способов, позволяющих стимулировать менеджеров действовать в интересах акционеров:

1) создать стимулы для эффективной работы;

2) непосредственное вмешательство акционеров в оперативное управление фирмой;

3) угроза увольнения;

4) угроза недружественного поглощения компании.

Д. Методы смягчения «агентской» проблемы

Тема 2. Финансовый рынок

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 60; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!