Тема 5. Управление портфелем облигаций

Тема 4. Методы оптимизации инвестиционного портфеля

Тема 3. Инвестиционный портфель и методы его управления

Инвестиционный портфель (ИП): сущность, цель и качества. Формирование ИП: принципы формирования ИП, диверсификация ИП, соотношение доходности и риска. Объективная необходимость реструктуризации ИП. Виды ИП: портфели роста и дохода, комбинированные портфели в зависимости от стратегических целей инвестора и конъюнктуры рынка ценных бумаг. Доходность и риск ИП: качественная и количественная определенность доходности отдельной ценной бумаги, весов ценных бумаг, включаемых в состав портфеля, и ожидаемой доходности ИП. Дисперсия и стандартное отклонение как мера измерения риска ценной бумаги. Ковариация как мера зависимости двух случайных переменных. Измерение риска ИП. Управление портфелем: сущность, принципы и методы. Активное и пассивное управление. Оптимальное время совершения сделок. Лимитные приказы и стоп-приказы. Процедуры управления ликвидностью. Инвестиционный портфель и методы его управления.

Модель оптимизации портфеля, разработанная Г. Марковицем: основные положения и допущения модели. Эффективный портфель: содержание, цель; нахождение портфеля с минимальной дисперсией, построение границы эффективных портфелей. Оптимальный портфель: содержание, цели, отличие от эффективного. Нахождение оптимального портфеля. Оптимизация портфеля по Г. Марковицу. Особенности модели У. Шарпа: в ее основе лежит метод линейного регрессионного анализа. Коэффициенты модели (α и β): сущность, значимость и методы их нахождения. Оценка точности регрессионной модели. Граница эффективности: определение доходности и риска отдельной акции портфеля и портфеля в целом с использованием коэффициентов; нахождение дисперсии ошибок, постановка задачи построения границы эффективности в модели У. Шарпа. Нахождение оптимального портфеля. Сравнение моделей Г. Марковица и У. Шарпа.

Рыночная стоимость облигаций: понятие и факторы, ее определяющие. Доходность к погашению. Основные составляющие доходности облигации, факторы, их определяющие. Волатильность облигации: понятие, основные свойства. Дюрация: содержание, свойства, вычисление дюрации бескупонных и купонных облигаций, модифицированная дюрация, ее использование для оценки процентного риска. Портфель из облигаций: цель и принципы формирования портфеля. Способы построения портфеля облигаций, обеспечивающего постоянный доход. Метод предписания. Иммунизация портфеля. Возможности снижения риска с использованием иммунизации портфеля. Методы управления облигационных портфелей.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 91; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!