Аналіз фінансового стану підприємства

Показники структури капіталу або фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів кредиторів та інвесторів, що мають довгострокові вкладення в підприємство. До них відносять: коефіцієнт автономії, коефіцієнт концентрації залученого капіталу, співвідношення власних і позикових коштів, коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів та інші.

Для аналізу фінансової стійкості використовують наступні показники:

− коефіцієнт фінансової незалежності;

− коефіцієнт концентрації залученого капіталу;

− коефіцієнт фінансової залежності;

− коефіцієнт фінансування;

− коефіцієнт заборгованості;

− коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів;

− коефіцієнт забезпеченості запасів;

− коефіцієнт забезпеченості обігових засобів;

− коефіцієнт маневреності;

− коефіцієнт короткострокової заборгованості.

Розрахунки коефіцієнтів:

– Коефіцієнт фінансової незалежності (коефіцієнт автономії):

Кфін.нез = ряд. 380⁄ряд. 640. (2.1)

Кфін.нез(2009) = 7721⁄11587 = 0,67;

Кфін.нез(2010) = 11734/15391 = 0,76;

Кфін.нез(2011) = 18616/23465 = 0,79.

– Коефіцієнт концентрації залученого капіталу:

Ккон.з.к. = ряд. (480+620)⁄ряд. 640. (2.2)

Ккон.з.к.(2009) = 3866⁄11587 = 0,33;

Ккон.з.к.(2010) = (1495+2162)/15391 = 0,24;

Ккон.з.к.(2011) = (577+4272)/23465 = 0,21.

– Коефіцієнт фінансової залежності:

Кфін.з. = ряд. 640⁄ряд. 380. (2.3)

Кфін.з.(2009) = 11587⁄7721 = 1,50;

Кфін.з.(2010) = 15391/11734 =1,31;

Кфін.з.(2011) = 23465/18616 = 1,26.

– Коефіцієнт фінансування:

Кфін. = ряд. 380⁄ряд. (480+620). (2.4)

Кфін.(2009) = 7721⁄3866 = 2,00;

Кфін.(2010) = 11734/(1495+2162) = 3,21;

Кфін.(2011) = 18616/(577+4272) = 3,84.

– Коефіцієнт заборгованості:

Кзаборг. = ряд. 620⁄ряд. 380. (2.5)

Кзаборг.(2009) = 1904⁄7721 = 0,25;

Кзаборг.(2010) = 2162/11734 = 0,18;

Кзаборг.(2011) = 4272/18616 = 0,23.

– Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів:

Кзал.п.к. = ряд. 480⁄ряд. (380+430+480). (2.6)

Кзал.п.к.(2009) = 1962⁄(7721+1962) = 0,2;

Кзал.п.к.(2010) = 1495/(11734+1495) = 0,11;

Кзал.п.к.(2011) = 577/(18616+577) = 0,03.

– Коефіцієнт забезпеченості запасів:

Кзаб.з. = ряд. (380-080)⁄ряд. (100+110+120+130+140). (2.7)

Кзаб.з.(2009) = (7721-6309)⁄(1447+1432+818+1018) = 0,3;

Кзаб.з.(2010) = (11734-7694)/(2250+1797+1510+898) = 0,63;

Кзаб.з.(2011) = (18616-13851)/(3245+1592+1848+1228) = 0,60.

– Коефіцієнт забезпеченості обігових засобів:

Кзаб.об.ак. = ряд. (380-080)⁄ряд. 260. (2.8)

Кзаб.об.з.(2009) = (7721-6309)⁄5278 = 0,28;

Кзаб.об.з.(2010) = (11734-7694)/7697 = 0,52;

Кзаб.об.з.(2011) = (18616-13851)/9614 = 0,49.

– Коефіцієнт маневреності:

Кман. = ряд. (380-080)⁄ряд. 380. (2.9)

Кман.(2009) = (7721-6309)⁄7721 = 0,18;

Кман.(2010) = (11734-7694)/11734 = 0,34;

Кман.(2011) = (18616-13851)/18616 = 0,26.

– Коефіцієнт короткострокової заборгованості:

Ккор.заб. = ряд. 620⁄ряд. (480+620). (2.10)

Ккор.заб.(2009) = 1904⁄(1962+1904) = 0,49;

Ккор.заб.(2010) = 2162/(1495+2162) = 0,59;

Ккор.заб.(2011) = 4272/(577+4272) = 0,88.

Розраховані коефіцієнти заносимо в табл. 2.3.

Таблиця 2.3 – Аналіз показників фінансової структури капіталу СТОВ «Скіф» за 2009-2011 рр.

Відповідно до проведених розрахунків можна зазначити, що спостерігається збільшення частки власного капіталу в загальній сумі активів підприємства, тому показник автономії знаходиться в межах оптимального значення. При цьому зменшується частка позикових коштів, що є позитивним для підприємства. Щодо коефіцієнта фінансової залежності, то він менше 2, тому підприємство можна вважати фінансово незалежним. Коефіцієнт фінансування з кожним роком збільшується, що свідчить про збільшення власних коштів підприємства, які припадають на 1 гривню позикових. Кількість залучених позикових коштів з кожним роком зменшується, що свідчить про можливість підприємства працювати за рахунок власних коштів.

Спостерігається низька забезпеченість оборотних активів із власного капіталу та запасів із власного оборотного капіталу, в той час як і позикових коштів залучається небагато. Це говорить про те, що не проводиться необхідна модернізація обладнання, може не повністю забезпечуватися виробництво тощо.

Поясненням, чому мала частка власного капіталу фінансується на активи підприємства, може бути велика частка поточних зобов’язань підприємства в загальній сумі зобов’язань (на 2011 рік вона становить 88% від загальної суми зобов’язань). Загалом підприємство платоспроможне, але для забезпечення його стійкості та нормального фінансування необхідно звернути увагу на зменшення позикових коштів, збільшення оборотних активів та власного капіталу.

Проведемо аналіз узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства (табл. 2.4).

Таблиця 2.4 – Аналіз узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства, тис. грн.

Розраховані значення Е1,Е2,Е3<0, показують, що у підприємства наявна нестача власних обігових коштів, довгострокових і короткострокових позикових коштів для формування запасів, а це свідчить, що підприємство характеризується кризовим фінансовим станом. Проте у 2010 році, стан підприємства не був кризовим, за рахунок надлишку власних коштів. Були скороченні його довгострокові та короткострокові заборгованості, що сприяло покращенню його фінансової стійкості, але не надовго.

Як вже було сказано раніше, найголовнішою метою підприємства повинно бути збільшення власних обігових коштів. Шляхи збільшення: зменшити запаси, через проведення ефективної збутової політики, зменшити дебіторську заборгованість економічних агентів, шукати нові ринки збуту, використовувати енергозберігаючі технології. Ці заходи допоможуть поліпшити фінансове становище підприємства і зробить його більш конкурентоздатним.

Наступним етапом буде проведення аналізу ліквідності балансу. У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:

– найбільш ліквідні активи (А1) – суми за всіма статтями коштів, що можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери):

(ряд.150 + ряд.220 + ряд.230 + ряд.240);

– активи, що швидко реалізуються (А2) – активи, для перетворення яких у грошові кошти потрібний певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи:

(ряд.160 + ряд.170 + ряд.180 + ряд.190 + ряд.200 + ряд.210);

– активи, що повільно реалізуються (А3) – найменш ліквідні активи – це запаси та інші оборотні активи:

(ряд.100 + ряд.110 + ряд.120 + ряд.130 + ряд.140 + ряд.250);

– активи, що важко реалізуються (А4) – активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. У цю групу можна включити статті розділу Ι активу балансу “Необоротні активи”:

(ряд.080 + ряд.270).

Пасиви балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов'язань групуються так:

– найбільш термінові зобов'язання (П1) – кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами, інші поточні зобов'язання:

(ряд.530 + ряд.540 + ряд.550 + ряд.560 + ряд.570 + ряд.580 + ряд.590 + ряд.600 + ряд.610);

– короткострокові пасиви (П2) – короткострокові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати:

(ряд.500 + ряд.510 + ряд.520);

– довгострокові пасиви (П3) – довгострокові позики та інші довгострокові пасиви – статті розділу ІІІ пасиву балансу “Довгострокові зобов'язання”:

(ряд.480);

– постійні пасиви (П4) – статті розділів І, ІІ, V пасиву балансу:

(ряд.380 + ряд.430 + ряд.630).

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі умови:

А1 ³ П1,

А2 ³ П2,

А3 ³ П3,

А4 £ П4.

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується остання нерівність, що свідчить про наявність у підприємства власних оборотних коштів – дотримується мінімальна умова фінансової стійкості.

Аналіз ліквідності балансу проводиться в таблиці 2.5.

Провівши аналіз ліквідності балансу можна зробити висновки, що зовнішні зобов’язання підприємства більші ніж його поточні активи, і тому, на даний момент, це свідчить про неплатоспроможність підприємства.

Проте, порівнявши третю групу активів і пасивів (активи, що повільно реалізуються, з довгостроковими зобов’язаннями), можна зазначити, що прогноз майбутньої платоспроможності підприємства є задовільним. Тому, у підприємства ще є запаси, які допоможуть погасити його зобов’язання.

Також, платоспроможність підприємства визначається і за допомогою ряду фінансових коефіцієнтів. Використовуючи баланси СТОВ «Скіф», проведемо розрахунок коефіцієнта покриття, коефіцієнта швидкої та коефіцієнта абсолютної ліквідності за три роки (табл. 2.6).

Таблиця 2.6 – Динаміка коефіцієнтів ліквідності СТОВ «Скіф» за 2009-2011 рр.

Розрахунок коефіцієнтів:

1) Коефіцієнт покриття:

Кпокр. = ряд. 260⁄ряд. 620. (2.11)

Кпокр.(2009) = 5278⁄1904 = 2,77;

Кпокр.(2010) = 7697/2162 = 3,56;

Кпокр.(2011) = 9614/4272 = 2,25.

1) Коефіцієнт швидкої ліквідності:

Кшв.л. = ряд. (260-100-110-120-130-140)⁄ряд. 620. (2.12)

Кшв.л.(2009) = (5278-1447-1432-818-1018)⁄1904 = 0,30;

Кшв.л.(2010) = (7697-2250-1797-1510-898)/2162 = 0,57;

Кшв.л.(2011) = (9614-3245-1592-1848-1228)/4272 = 0,40.

2) Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

Каб.л. = ряд. (220+230+240)⁄ряд. 620. (2.14)

Каб.л.(2009) = 42⁄1904 = 0,02;

Каб.л.(2010) = 46/2162 = 0,02;

Каб.л.(2011) = 48/4272 = 0,01.

Отже, коефіцієнт швидкої ліквідності не знаходиться в межах від 0,7 до 1,0, що свідчить про незначну дебіторську заборгованість. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що підприємство не має наявних коштів для своєчасного погашення короткострокової заборгованості. Це негативно, оскільки підприємство має борги, які лягають тягарем на все його функціонування. Тому необхідно намагатися зменшити заборгованість за рахунок збільшення надходження грошових коштів.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 94; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!