Настоящее процесс будущее

наращение

дисконтирование

Рисунок – логика процессов наращения и дисконтирования.

Начисление %-ов дисконтирования в матем-ке наз принципом сложных %-ов, а процесс приведения будущей ст-ти (FV) к ее соврем-ой величине – дисконтирование.

В процессе сравнения ст-ти ден. ср-в при их инвестировании и возврате принято использовать 2 осн. понятия: будущая (FV) и настоящая(текущая) (PV) ст-ть денег. Будущая ст-ть денег предст собой сумму инвестиров-ых в настоящий момент ср-в, в которую они преврат-ся через некот период времени (Т) с учетом определ. ставки %.(d)

Определение PV связано с процессом наращения (компаундинга) этой ст-ти, кот. предс собой поэтапное увеличение суммы вклада путем присоединения к его первоначальному размеру суммы %-ов.

Формула сложного % или наращения FV = PV(1+d)^t (1+d)^t – фактор сложного %(к-т наращения).

Компаундинг – рост во времени некоторой денеж. суммы, в результате реинвестирования, получаемых на нее %-ов.

Настоящая ст-ть денег (PV) – сумма будущих ден поступлений, приведенных с учетом определенной ставки % к настоящему периоду.

PV = FV / (1+d)^t = FV*1/(1+d)^t

Д = 1/ (1+d)^t – к-т дисконтирования.

Определение настоящей ст-ти денег связано с процессом дисконтирования, кот. представляет собой операцию обратную наращению при обусловленном конечном размере денежн. ср-в. В этом случае сумма % вычитается из конечной суммы денеж. ср-в.

К-т тек. ст-ти или дисконтный множитель, показывающий во сколько раз первоначальная сумма меньше наращеной.

С помощью к-ов дисконт-ия можно посчитать тек. ст-ть любого единовременного денеж. платежа.

В эк.оценке инвест-ий чаще всего требуется определить дисконтированную ст-ть ДП.

Правило сложения тек. ст-тей: тек.ст-ть любого набора ДП-ов = сумме тек.ст-тей каждого из денежных потоков в наборе.

Дисконтирование и компаундинг ДП-ов по инвест.проекту.

Аналогично можно определить и будущую ст-ть потока платежей:

Частные случаи: поток платежей, все члены кот, постоянные величины, а временные интервалы между платежами одинаковые назыв-ся аннуитетом.

Основные параметры аннуитета:

1) член аннуитета (величина каждого отдельного платежа);

2) период аннуитета;3) срок аннуитета 4) %-ая ставка

Наращенная сумма аннуитета – это сумма всех членов потока платежей с начисленными на них %-ми на конец срока.

Тек. ст-ть аннуитета – сумма всех его членов, уменшенная на величину %-ой ставки на момент времени, совпадающий с началом потока платежей или предшествующийему.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 40; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!