Фондовая биржа как организационная форма сущ-ния и функционирования РЦБ. Ф-ии фондовой биржи

РЦБ и его классификация

РЦБ — это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг. Ценная бумага — особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное количество денег или вещей (имущества). РЦБ является частью финансового рынка, др. часть финансов рынка- это рынок банковских суд. За этим делением финансового рынка на 2 части стоит деление капитала на основной и оборотный. РЦБ является характерным институтом рыночной экономики, так как с помощью РЦБ осуществляется поиск и привлечение денежных средств для инвестирования в рыночную экономику, осуществляется перелив капитала из отрасли в отрасль РЦБ дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Денежный рынок - важная часть РЦБ, на котором обращаются долгосрочные долговые обязательства - казначейские векселя. Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну гос-ва и даёт возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства Важной задачей РЦБ является обеспечить наиболее полный и быстрый перелив сбережений в финансовые активы.

Рынок ценных бумаг — это многосложная структура, поэтому он может быть классифицирован по большому числу признаков, каждый из которых характеризует его с той или иной стороны, или с точки зрения разных отношений, имеющих на нем место.

В зависимости от стадии кругооборота ценной бумаги различают первичный и вторичный ее рынки. На первичном РЦБ происходит покупка ЦБ дилером - нового выпуска ЦБ и перепродажа их институциональным и индивидуальным инвесторам. На вторичном РЦБ осуществляется перепродажа ЦБ на фондовых биржах, «уличном рынке», последующая перепродажа. Также это обращение ценной бумаги между инвесторами. Это отношения между инвесторами по поводу ценной бумаги. В этом случае движение денег и товаров и обратное им движение ценных бумаг осуществляется исключительно между самими инвесторами.

Операция на вторичном рынке, обеспечивая смену собственников ЦБ, способствуют их размещению и определению стоимости ЦБ. Важнейшим институтом РЦБ явл-ся фондовая биржа, кот представляет собой учреждения по купле-продаже ЦБ.

Условием функционирования фондовой биржи является:

- достаточное количество ЦБ

- источники инвестиционного капитала

- поставщики капитала (кредитные учреждения)

- развитая биржевая инфраструктура (каналы, связи, технические средства, отработанный механизм биржевой торговли)

Фондовая биржа способствует решению задач по аккумулированию средств инвестора (покупателя ЦБ) и направления их тем компаниям, акции которых высоко котируются.

Под влиянием биржевой торговли складываются цены на РЦБ.

1-ая биржа возникла в США в 1746г в Филадельфии, которая была сформирована как учреждение в 1800г. В 1817г учреждается Нью-Йоркская биржа (самая крупная).

Сейчас в мире насчитывается более 100 фондовых бирж в 60 странах.

Функции биржи:

1.аккумулирование и мобилизация денежного капитала

2.перераспределение капитала между отраслями

3.регистрация курсов акций и облигаций (котировка)

4.стабилизация экономики

Биржа представляет собой аукцион, где купля-продажа ЦБ ведётся посредством обмена соответствующей информацией между посредииками (брокеровские фирмы, трейдеры), а цены формируются по закону спроса и предложения. Уровень результативности биржи определяется ликвидностью (частотой и кол-вом сделок), миним колебанием цен от сделки к сделке. На бирже 3 главных действующих лица: брокер (выступает от лица компании, а компания платит ему вознаграждение), дилер (лицо, кот осущ-ет сделки получает вознаграждение в виде комиссионных), маклер (лицо, кот участвует в оформлении сделки). Брокеры могут быть индивидуальными представителями.

Поставщики капитала:

1.Коммерческие банки (основной источник краткосрочного кредита). Кроме предоставления краткосрочных ссуд, они оказывают различные доп. спец. услуги государству, корпорациям, населению такие как:

·выдача денег под заклад имущества

·средние и долгосрочное кредитование спец. назначения

·проектное финансирование, модернизация предприятия

·предоставление суд в иностранной валюте

·лизинг оборудования

2. Траст компании (полубанки). Первоначально создавалось для того, чтобы управлять собственностью по доверенности, но сейчас они предлагают и услуги, осуществляемые банками.

3. Страховые кампании. Основным источником фонда СК - комиссионные за страхование человеческой жизни, групповое и индивидуальное страхованиение, мед. пенсионное страхование.

4. Пенсионные фонды. Существует 2 вида:

- траст-планы, т е суммы, перечисляемые попечителю предпринимателями или самими работниками

- планы под гарантии правительства, они обязательны для подавляющего большинства работников (у нас обязательны для всех). Они обеспечили ряд преимуществ типа доп. выплат по инвалидности.

5. кооперативные кредитные союзы.

6.Инвестиционные фонды (компании, продающие свои акции публике и инвестирующие выручку в самые различные ЦБ.

7.Иностранные займы

Выпуск в обращение (выдача, эмиссия) ценной бумаги — отчуждение ценной бумаги эмитентом в пользу инвестора.

Обращение ценной бумаги — ее отчуждение от одного инвестора к другому инвестору.

Гашение (погашение) ценной бумаги — отчуждение ценной бумаги инвестором обратно эмитенту, сопровождающееся прекращением существования конкретной ценной бумаги. Обычно имеет место при окончании срока действия ценной бумаги.

Инвестор — владелец (собственник) ценной бумаги, ставший им в результате обмена на нее определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества).

Важнейший институт рынка ценных бумаг - фондовая биржа, которая представляет собой учреждение по купле и продаже ценных бумаг.

Ценные бумаги - документ, удостоверяюий право собственности их владельца на какое-либо имущество или деньги. см. вопрос 38.

Для возникновения и нормального функционирования её необходимы:

-достаточное для спроса и предложения количество ценных бумаг

-развитая биржевая инфраструктура(каналы связи, банки данных, другие технические средства)

-поставщики капитала

-источники инвестиционного капитала

Ценные бумаги выступают как фиктивный капитал (т.е. отражение реального капитала - это стоимость реально существующих объектов производства).

Фондовая биржа решает задачи по аккумулированию средств инвесторов покупателей) и направление их тем компаниям, акции которых высоко катируются.

Под влиянием биржевой торговли складываются цены на рынке ценных бумаг.

Среди способов определения цен сделок с ценными бумагами кроме обычных переговоров следует выделить различного рода аукционы.

Различают следующие виды аукционов:

- простой английский) аукцион. Сделка осуществляется с тем покупателем. Кто предложил наибольшую цену.

- двойной аукцион. Конкурс проводится не только среди покупателей, но и среди продавцов: накапливаются заявки, и в определенный момент встречные предложения удостоверятся.

- голландский аукцион. Заранее объявляется объем продаваемых ценных бумаг и происходит предварительное накопление заявок, часть которых (в размере не более заявленного объема) удостоверяются по цене заявок или по определенным образом определяемой цене аукциона.

Внебиржевой рынок действует на основе использования телефона, телекса, компьютерной сети, объединяющих в единый организм тысячи инвестиционных фирм. Если биржевой рынок доступен только для солидных корпораций, то внебиржевой – практически для любой компании. Для этого достаточно найти брокерскую фирму, которая согласна поддержать вторичный рынок по данному виду ценных бумаг.

первая биржа 1746г. - США(Филадельфия), которая была сформирована как учреждение в 1800 г. В 1817 г. - Нь-Йоркская биржа. В настоящее время в мире более 100 бирж.

функции биржы

1) аккумулирование и мобилизация денежного капитала

2) перераспределение капитала между отраслями

3) регистрация курсов акций, облигаций(котировка)

4) стабилизация экономики

Биржа - аукцион, где купля-продажа ценных умаг ведется по средствам обмена информации между посредниками (брокерские фирмы, трейдеры), а цены формируюся по закону спроса и предложения.Уровень результативности биржы определяется ликвидностью(частота и количество сделок, минимум колебания цен от сделки о сделки)

Поставщики капитала

1) коммерческие банки (основной источник кроткосрочного кредита) кроме выдачи кроткосрочных ссуд предоставляют:

-выдачу денег под залог имущества (ипотека)

-среднесрочное и короткосрочное кредитование специального назначения

-проектное финансирование, модернизация предприятия

-предоставления ссуд в иностранной валюте

2) трасткомпании (филиал крупных банков)

создавались для управления собственностью по доверенности.Сейчас предлагают услуги, осуществляемые банками.

3) страховые компании

Основной источник фондов страхкомпаний - комиссионные

4) пенсионные фонды

а) трастпланы:суммы, пересичляемые попечителю предпренимателями или самими работниками

б)планы под гарантии правительства.Обязательны для работников, обеспечивают дополнительные выпаты.

5) кооперативные кредитные союзы

6) инвестиционные фонды (компании, продающие акции публик и инвестир-е в различные ценные бумаги

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 44; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!