Рынок ценных бумаг

Его основное назначение – аккумулирование и перераспределение ден средств между отраслями, сферами деятельности, а также трансформация сбережений населения из непроизводительной в производительную сферу.

Виды:

1. Международные

2. Национальные

3. Региональные

1. Первичные – осуществляют мобилизацию ден средств от продажи ЦБ первым владельцем. Первичное размещение ЦБ осуществляется в двух формах: частное и публичное.

Способы размещения:

· Подписка

· Прямая продажа

· Конкурсная процедура

2. Вторичные – осуществляется обращение ранее выпущенных ЦБ посредством проведения фин операций. Основное назначение – поддержание ликвидности и перераспределение капитала, полученного на первичном рынке

1. Биржевой – организованный рынок торговли ЦБ наиболее надежных инвесторов на фондовых биржах по строго определенным правилам.

2. Внебиржевой – торговля минуя фондовую биржу

ЦБ в соответствии с ГК – документ, удостоверяющий соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна при его предъявлении.

С экономической точки зрения ЦБ – совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму в виде документов или записей по счетам.

Свойства ценной бумаги:

1. Стандартность и серийность – стандартизация всех параметров ЦБ и сделок сними. Что делает ее товаром

2. Обращаемость - способность покупаться и продаваться на рынке,

3. Доступность для гражданского оборота – способность быть объектом др. гражданских отношений (дарение, передача по наследству)

4. Признание государством и регулируемость – любая ЦБ должна быть зарегистрирована

5. Ликвидность – способность превращаться в денежные средства

6. Рискованность

Особые признаки ЦБ:

1. Специально оформленный финн документ соблюдением формы и реквизитов и отнесенный законом к статусу ЦБ

2. Удостоверяет определенные права

3. Неразрывность самой ЦБ и зафиксированного в ней имущественного права

4. Свойство публичной достоверности (публикация проспектов эмиссии или доходов)

5. Установленные законом способы фиксации прав владельца

К ЦБ в соответствии с ГК относятся:

1. Облигация – ЦБ, подтверждающая обязанность эмитента возместить ее владельцу номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента. Эмитенты – юр. Лица, объемы миссии не превышаетт 80% стоимости обеспечения. Облигация – долговая ЦБ.

Гос. Облигация - гос долговые обязательства в виде ЦБ, удостоверяющие отношения займа. ГО м.б. краткосрочные и долгосрочные. Объем миссии определяется МинФином, размещаются следующими способами:

- Продажа на аукционах (НБ и МинФин)

- Прямая продажа минФином

- продажа банком для последующей реализации

2. Акция – ЦБ, выпускаемая акционерным обществом при его создании. Это бессрочная эмиссионная ЦБ, свидетельствующая о вкладе в УФ АО и удостоверяющая права ее владельца на участие в управлении, Получение части прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами при ликвидации АО. Выпускаются в документарной или бездокументарной форме, бывают простые и привилегированные.

Простая акция дает право на получение дивиденда, размер которого устанавливается АО в зависимости от полученной прибыли, на участие в управлении обществом и получение части имущества при ликвидации АО.

Привилегированная дает право голоса на собрании акционеров в ограниченных законодательством случаях, но по ней устанавливается фиксированный дивиденд и преимущественное право перед другими акционерами на получение части имущества после ликвидации. Доля таких акций в общей сумме УФ ограничена законодательством.

Классификация ЦБ:

1. По имитентам

a. Государственные

b. Муниципальные – выпускают местные органы власти

c. Корпоративные

2. По сроку обращения

a. Краткосрочные – менее года

b. Долгосрочные – более года

c. Бессрочные – например, акции

3. По функциональному назначению

a. Долевые – удостоверяют право собственности владельца на активы

b. Долговые – выражают отношение займа (облигации, векселя, банковские сертификаты)

c. Производные – в основе которых иные ЦБ или обязательства

4. По способу передачи права собственности

a. Именные – имя владельца фиксируется на бланке или в реестре собственников

b. На предъявителя – достаточно вручения для передачи

c. Ордерные – передача путем передаточной надписи

5. По способу выпуска и регистрации

a. Эмиссионные

b. Не эмиссионные (банковские договора)

6. По форме выпуска и существования

a. В документарной форме

b. В виде записей на счетах

Характеристики ЦБ:

1. Имеет номинальную цену – формальное счетное значение, закрепленное за ЦБ на стадии ее выпуска и применяемое в качестве базы для исчисления дивидендов

2. Эмиссионная – цена продажи при первичном размещении

3. Рыночная – цена обращения ЦБ на вторичном рынке, зависящая от соотношения спроса и предложения и выражаемая через ее курсовую стоимость

Курс акций = рыночные цены / номинальная стоимость

Купонные облигации – приобретаются по номинальной стоимости и владельцу гарантируется сумма периодических купонных выплат и возмещение суммы номинала облигаций при ее погашении.

Дисконтные облигации – продаются по цене ниже номинальной, погашаются по номинальной.

Производные финн инструмент дают право или устанавливают обязанности их владельцам на покупку или продажу каких-либо базовых активов в установленный срок и по фиксированной цене. По экономической сущности они – срочные контракты. Основные - опционы и фьючерсы.

Опцион – одна из сторон (продавец) предоставляет покупателю право купить или продать определенное количество базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего указанного в контракте срока.

Фьючерс – стандартный биржевой контракт на поставку определенного количества базового актива в установленный день по фиксированной цене.

Базисные активы – сырье, товары, ресурсы, золото, ЦБ, иностранная валюта и т.д.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 39; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!