Оценка экономической эффективности управленческих решений

Как уже было сказано ранее, важнейшей составляющей каждой выпускной квалификационной работы является оценка эффективности предлагаемых мероприятий, проектных решений. В связи с этим необходимо определить все виды и характер достигаемых результатов (в том числе неэкономических) и сопоставить их с затратами или ресурсами, необходимыми для их получения, сделать соответствующие выводы.

Алгоритм оценки экономической эффективности инвестиций следующий.

1. Оценка величины инвестиций.

Необходимо доказать соответствие целевого назначения и величины инвестиций содержанию управленческого решения.

2. Оценка финансовых результатов инвестиций.

Необходимо доказать причинно-следственную связь между целевым назначением и величиной инвестиций и финансовыми последствиями данных инвестиций.

При этом следует различать две управленческие ситуации, когда достоверная стоимостная оценка результата инвестиций:

- возможна;

- невозможна (или нецелесообразна).

В первом случае финансовый результат инвестиций определяется как разница между стоимостным результатом (чаще всего это выручка) и текущими издержками.

Во втором случае сравниваемые альтернативы должны быть сопоставимы по конечному (не стоимостному) результату инвестиций. Финансовый результат будет определяться как разница текущих издержек по вариантам.

Если тема дипломной работы связана с внедрением автоматизированных информационных систем в деятельность предприятия (ERP, CRM, EDMS и т. п.), то можно использовать следующие методики оценки эффективности: Total Cost of Ownership, Balanced Scorecard, «Модель лучшей практики».

Total Cost of Ownership (TCO, совокупная стоимость владения). Согласно этой концепции, при оценке затрат на разработку и внедрение системы необходимо учитывать полный (совокупный) набор затрат, куда помимо прямых затрат на покупку всех технических средств, разработку и внедрение программного обеспечения включаются также косвенные затраты на последующее обучение персонала, обслуживание и т. д.

При выборе новой информационной системы между альтернативными существующему решению вариантами необходимо оценить совокупную стоимость владения для каждого предлагаемого варианта. При этом жизненный цикл, за время которого оцениваются прямые и косвенные затраты, должен включать в себя сроки:

- жизни существующей на предприятии системы;

- проектирования новой системы;

- закупки и внедрения элементов новой системы;

- эксплуатации новой системы (этот срок необходимо ограничить периодом возврата 90% вложенных инвестиций за счет прибыли от эксплуатации данной системы).

Вариант информационной системы с более коротким жизненным циклом предпочтителен для дальнейшего использования.

Balanced Scorecard (система сбалансированных показателей эффективности). Результаты деятельности компании должны оцениваться по многомерному набору ключевых индикаторов, по крайней мере в следующих четырех взаимосвязанных направлениях. Это показатели:

- финансовые;

- удовлетворения потребительских запросов;

- внутренней операционной эффективности;

- уровня инноваций и обучения.

Применительно к оценке эффективности инвестиций в информационные системы предлагается оценивать эффекты от внедрения по принятому в конкретной компании набору соответствующих показателей.

Модель лучшей практики. Данный подход предполагает проведение сравнительного анализа бизнес-процессов использования информационной системы с «передовыми» компаниями.

Для этого необходимо:

- пользоваться рекомендациями отечественных и зарубежных стандартов;

- знакомиться с опытом организаций – признанных лидеров в данной отрасли;

- изучать и анализировать решения организаций конкурентов.

Метод может оказать существенную помощь при решении следующих задач:

- критической оценке существующей системы процессов организации;

- поиске альтернативных решений для улучшения производственных и управленческих процессов;

- определении базовых или эталонных моделей процессов для сравнения их показателей эффективности с внедряемыми в организации решениями;

- определении общих тенденций развития той или иной отрасли.

Кроме того, метод лучших практик поможет дополнительно снизить степень производственных и финансовых рисков.

Данная модель может быть также применена и в случае, если тема дипломной работы связана с реинженерингом бизнес-процессов предприятия.

Зачастую внедрять ту или иную систему приходится под давлением конкурентов, которые уже успешно используют аналогичную систему и получают большие конкурентные преимущества. В таких случаях можно рекомендовать учитывать устраняемые внедрением «издержки невнедрения» (возможные потери при отсутствии решения о внедрении) в качестве одного из позитивных эффектов.

3. Сопоставление финансовых результатов инвестиций.

На данном этапе непосредственно проводится оценка экономической эффективности инвестиций.

Для оценки эффективности коммерческих проектов в сфере электронного бизнеса можно использовать методики инвестиционного анализа, основанные на расчете следующих ключевых показателей:

а) чистая текущая стоимость (Net Present Value – NPV)

где d – ставка дисконтирования (норма дисконта);

t – номер периода;

T – горизонт планирования;

R_t – чистая прибыль в период t;

I_t – объем инвестиций в период t.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы NPV проекта была положительной к моменту Т; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением NPV (при выполнении условия его положительности);

б) рентабельность инвестиций (Return of Investment – RoI).

Рентабельность инвестиций характеризует экономическую эффективность инвестиций, вложенных в проект, и определяется как экономический эффект, получаемый предприятием в результате реализации инвестиционного проекта.

Рентабельность инвестиций в t -м интервале планирования рассчитывается по формуле

где – чистая прибыль, получаемая предприятием в t -м периоде, в пересчете на годовую;

– суммарные инвестиции, вложенные в проект к t -му периоду;

в) внутренний коэффициент экономической эффективности (Internal Rate of Return – IRR).

Вычисляется как годовой процент, при котором дисконтированная на его основе чистая текущая стоимость обращается в ноль, т. е. соблюдается равенство

где IRR _T – внутренняя норма доходности;

R_t – чистая прибыль t -го периода;

I_t – инвестиции t -го периода.

При оценке эффективности отдельного варианта инвестиций вариант является эффективным, если IRR этого варианта не меньше норматива эффективности инвестиций;

г) срок окупаемости (PBP).

Сроком окупаемости называется отрезок времени от начального момента до момента окупаемости. Моментом окупаемости называется тот момент времени в расчетном интервале планирования, в который значение NPV = 0.

Коэффициент финансового возврата (КФВ _j) определяется в процентах по формуле

,

где – суммарная (накопленным итогом) чистая прибыль, полученная предприятием к t- му периоду;

– суммарная начисленная к t -му периоду амортизация;

– суммарные инвестиции, вложенные в проект к t -му периоду.

При достижении показателем 100% происходит простая (т. е. без учета дисконтирования) окупаемость инвестиций, сделанных в проект к t -му периоду.

При оценке эффективности операционной (текущей) деятельности предприятия обычно рассчитывают:

а) рентабельность продаж

где B_t – выручка (не включая НДС) в t -м периоде;

б) рентабельность издержек

где З_t – издержки (не включая НДС) в t -м периоде.

В случае если тема дипломной работы связана с модернизацией web-представительства компании или проведением маркетинговых мероприятий, то можно рекомендовать расчет следующих показателей:

- количество посещений;

- время пребывания на сайте;

- глубина просмотра;

- коэффициент конверсии;

- количество заказов;

- доля лояльных (повторных) клиентов;

- производительность работы персонала и др.

Экономическую эффективность в этом случае можно определить как отношение совокупных затрат на проведение мероприятий к соответствующему показателю. Например, отношение затрат на интернет-рекламу к количеству привлеченных посетителей сайта.

Также при оценке эффективности рекомендуется провести сравнительный анализ двух сценариев развития предприятия: до и после проведения соответствующих мероприятий.

Если тематика дипломной работы охватывает разработку или совершенствование методики анализа, то требуется провести апробацию данной методики на примере конкретного проекта, обосновав ее эффективность по сравнению либо с другими методиками, либо с вариантом ее отсутствия.

При анализе эффективности различных инструментов на электронных финансовых рынках рекомендуется проводить сравнение эффективности этих инструментов или их сочетания. Необходимым является и наличие соответствующих выводов о возможностях применения полученных результатов и расчет их надежности методами математической статистики.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 47; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!