Чистая нераспределенная прибыль

Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения с дебиторами. Коэффициент срочной ликвидности – это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Он рассчитывается с использованием только части текущих активов – денежных средств, КФВ (ценных бумаг) и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

I. Показатели ликвидности:

1. Показатель абсолютной ликвидность определяется из выражения:

2. Показатель срочной ликвидности определяется по формуле:

3. Показатель текущей ликвидность определяется:

4. Показатель финансовой устойчивости определяется из выражения:

Нормативные показатели ликвидности (для сравнения с расчетными):

1. Нормативный показатель абсолютной ликвидности – К _{ал норм.}= 0,8.

2. Нормативный показатель срочной ликвидности – К _{сл норм.} = 1.

3. Нормативный показатель текущей ликвидности – К _{тл норм.}= 1,6.

В итоге проведенных исследований и расчетов были получены результаты показателей платежеспособности предприятия. По данным баланса предприятия был проведен анализ.

Показатель абсолютной ликвидности (К _{ал норм}),показывающий какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, оказался выше нормативного показателя(0,8)

Коэффициент срочной ликвидности (К _{сл норм}),рассчитанный с использованием денежных средств, КФВ (ценных бумаг) и дебиторской задолженности превысил нормативный показатель.

И, наконец, коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный с использованием стоимости текущих активов, оказался ниже нормы, что говорит о риске сохранения недостаточного запаса прочности для покрытия всех текущих обязательств.

II. Показатели деловой активности:

1. Чистый оборотный капитал определяется из выражения:

NWC = ТА–ТО

NWC= 10 464 316 - 7 213 266 = 3251051

Другие показатели деловой активности представлены в виде коэффициента оборачиваемости:

2. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов определяется:

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется:

4. Коэффициент оборачиваемости основного капитала определяется:

5. Коэффициент оборачиваемости всех активов определяется:

III. Показатели использования ресурсов:

Эти показатели определяются исходя из соотношения прибыли к различным финансовым показателям.

1. Коэффициент рентабельности валовой прибыли определяется по формуле:

,

где ВП – валовая прибыль

, долл.

ВП= 4808844-1 947 241=2861602 долл.

2. Коэффициент рентабельности чистой прибыли определяется по формуле:

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется:

4. Коэффициент рентабельности текущих активов определяется по формуле:

5. Коэффициент рентабельности себестоимости продукции определяется:

,

где – текущие затраты, равные сумме всех расходов транспортной фирмы (суммарные расходы от перевозок)

4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития судоходной компании

4.1. Расчет чистой прибыли и амортизационных отчислений

Чистая прибыль и амортизационные отчисления являются важнейшей составной частью денежных потоков транспортной компании идущих на ее развитие.

4.1.1 Расчет чистой прибыли по проекту судна

Чистая прибыль (прибыль после взятия налогов) ЧП_t в курсовой работе определяется по выражению:

ЧП_t =0,8×(I_t - Э_t),

где I_t и Э_t – будущие доходы и расходы в текущем году по данному проекту судна.

Расчеты произведены в табл.прил.4

Для периода бизнес-планирования 5 лет доходы (I_t) определяются с учетом коэффициентов увеличения (К_t) соответственно по каждому году, первый год К_t=1,15, второй год – 1,25, третий год К_t – 1,30, четвертый год –1,35, пятый год К_t=1,40. На эти коэффициенты умножаются ранее рассчитанные доходы по каждому проекту судна ().

Годовые эксплуатационные расходы по каждому проекту судна (Э_t) определяются с учетом коэффициента инфляции, т.е.

Э_t =Э_i × К _инф,

При заданной инфляции (i), коэффициент инфляции рассчитывается:

К _инф = ,

где i – инфляция в % (прил.2)

К _инф = ,

4.1.2 Расчет амортизационных отчислений по проекту судна

Для курсовой работы амортизационные отчисления определяются:

А_t =0,1 × К _с,

где К с – строительная стоимость проекта судна

К с =2,5× Бi

К с1 =2,5× 2130000=5325000,00

К с2 =2,5* 1645000=4112500,00

К с3 =2,5* 1835000=4587500,00

После определения чистой прибыли (прибыли после взятия налогов) текущего года и амортизационных отчислений (10% от строительной стоимости судна) они заносятся в таблицу прил.4.

Таким образом, компания, покупая суда по строительной стоимости, должна окупить инвестиции за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей.

4.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

Эти показатели носят название интегральных показателей оценки эффективности инвестиций. При их определении используется учетная ставка дисконта (b) (см. прил.1), которая характеризует снижение покупательной способности денег. Она может рассматриваться как риск транспортной компании, вкладывающей инвестиции в свое развитие, не окупить их за определенный период реализации.

Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:

NPV = PV – К _иd,

где PV – суммарный приведенный доход от эксплуатации проекта за 5 лет.

К _иd – дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.

NPV1 = 19 413 209,00 –4 712 389,00=14 700 821,00

NPV2 = 8 703 072,00–3 639 381,00=5 063 692,00

NPV3 = 6 238 783,00 –4 059 735,00=2 179 048,00

,

где NCF_t – дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:

,

где CF_t – денежный поток текущего года

CF _t = ЧП _t + А _t

Дисконтированные инвестиции определяются из выражения:

Дисконтированные денежные потоки проектов судов сводятся в табл. прил. 5.

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

Рентабельность проекта расcчитываеся из выражения:

R _i = I _d – 1

R _i1 = 4,12 – 1=3,12

R _i2 = 2,39 – 1=1,39

R _i3 = 1,54 – 1=0,54

4.2.1 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года. значение второго года, определяется по формуле:

Для определения каждого последующего значения добавляется новое значение нарастающим итогом, и расчет сводится в табл. прил. 6.

Дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:

,

где Т – год последнего отрицательного значения .

,

Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения к сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения .

Анализ показателей эффективности развития транспортной компании и срок окупаемости для каждого проекта сводится в табл. прил. 7 и выбирается оптимальный проект судна для вложения инвестиций. Наилучшим проектом является то судно, которое имеет наибольшее значение NPV и коэффициент рентабельности, а также наименьший срок окупаемости. При их расхождении, основным показателем является срок окупаемости.

Приложение 3

Матрица бухгалтерского баланса

Приложение 4

Экономические характеристики проектов судов

1 судно «Балтийский»

2 судно «Сормовский»

3 судно «Ладога»

Приложение 5

Дисконтированные денежные потоки проектов

1 судно «Балтийский»

2 судно «Сормовский»

3 судно «Ладога»

Приложение 6

Сроки окупаемости проектов судов

1 судно «Балтийский»

2 судно «Сормовский»

3 судно «Ладога»

Приложение 7

Выбор наилучшего проекта судна

Заключение

В результате проведенных мною расчетов оптимальным типом судна является проект № 1(Балтийский). Проанализировав все расчеты, получила необходимые результаты и построила графики точек безубыточности.

Судно №1 имеет наибольший уровень рентабельности фрахтовой ставки и наименьшее значение минимального объема перевозок.

Кроме того, проект судна № 1 имеет наибольшие чистую дисконтированную стоимость (приведенный доход, NPV), коэффициент прибыльности (доходности, Id) и рентабельности (R),а также имеет наименьший срок окупаемости.