Платежный баланс

Валютно-расчетные отношения находят наиболее полное отражение в платежном балансе, систематизирующем все финансово-экономические операции страны с остальным миром за определенный промежуток времени.

Платежный баланс (balance of payment) (ПБ) — это статистический отчет обо всех международных сделках резидентов страны с нерезидентами за определенный период времени.

Анализ платежного баланса позволяет сделать выводы о том, насколько эффективно страна способна управлять своей внешнеэкономической деятельностью и, соответственно, служить основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики. Резидентом данной страны является любое физическое или юридическое лицо (независимо от юридического гражданства), имеющее основное место жительства и центр экономического интереса в данной стране.

Любая сделка имеет две стороны: кредит — отток стоимости из страны, за которым должен последовать встречный платеж от нерезидентов; дебет — приток стоимостей, за который должен заплатить резидент данной страны.

ПБ составляется по бухгалтерскому принципу двойной записи. Каждая сделка отражается на кредитовом счете со знаком «+» (поступление валюты в страну) и на дебетовом — со знаком «—» (страна расходует валюту).

Все статьи ПБ подразделяются на две группы в зависимости от экономической природы сделок.

Первая часть ПБ — счет текущих операций, состоящий из трех разделов: торговый баланс, доходы от инвестиций и оплата труда, текущие трансферты. Если по итогам всех сделок первой части ПБ обязательства резидентов страны превышают требования к нерезидентам, то баланс текущих операций отрицателен, т. е. страна живет «не по доходам» и должна покрыть дефицит счета текущих операций за счет привлечения иностранных инвестиций.

Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торговый баланс (trade balance). В целом счет текущих операций выступает как расширенный торговый баланс.

Чистые доходы от инвестиций связаны с «экспортом» услуг вкладываемого за рубежом национального денежного капитала. Если национальный капитал, вложенный за рубежом, приносит больший объем процентов и дивидендов» чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положительными; в противном случае — отрицательными.

Чистые трансферты включают переводы частных и государственных средств в другие страны (пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная помощь иностранным государствам).

Вторая часть ПБ носит название «Счет капитала и финансовых операций». В разделе «Счет операций с капиталом» отражаются трансферта капитальных активов и движение некапитальных активов. В разделе «Финансовый счет» отражается движение капитала в виде инвестиций, подразделенное на четыре функциональные группы: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, иностранные активы страны, инвестиции, не отнесенные к трем предыдущим группам.

Например, российский банк, ввозящий наличные доллары, осуществляет экспорт капитала в США, так как покупает долговые обязательства американского государства. Таким образом, эта операция ухудшает платежный баланс России.

Чистая прибыль от инвестиции (услуги денежного капитала): если процент и дивиденды от вложенного за рубежом денежного капитала больше процента и дивидендов, который мы выплачиваем по иностранному капиталу, в этом случае учет производится со знаком «+», и наоборот.

Положительное сальдо счета движения капитала определяется как чистый приток капитала в страну (capital inflow). Наоборот, чистый отток, или вывоз капитала (capital outflow), возникает на фоне дефицита счета движения капитала, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Платежный баланс, составляемый по принципу двойного счета, по определению, равняется нулю, а это означает, что все долги страны должны быть оплачены. Поэтому дефицит по счету текущих операций должен в точности соответствовать положительному сальдо по счету капитала и финансовых операций.

Если резиденты страны в целом тратят на покупку иностранных товаров больше, чем получают от продажи иностранцам своих товаров, услуг или активов, т. е. баланс официальных расчетов сводится с дефицитом, погашение задолженности осуществляется Центральным 6анком за счет сокращения резервов иностранной валюты.

Кроме того, многие виды сделок не поддаются надежному учету. Кредитовые и дебетовые записи одной и той же сделки могут не совпадать в силу разных методик учета операций внутри и вне страны или сознательного искажения информации экономическими агентами.

Все статьи ПБ можно подразделить на основные (автономные) и балансирующие (компенсирующие) в зависимости от первичности или производности сделки. Автономные статьи ПБ охватывают все сделки, вызванные обычными коммерческими соображениями, т. е. носящими исходный характер. Балансирующие статьи призваны урегулировать неравновесие ПБ по основным статьям, финансировать дефицит ПБ. Балансирующие статьи заключены в позициях «Резервные активы» и, отчасти, «Прочие инвестиции» финансового счета ПБ.

Таким образом, платежный баланс включает в себя баланс текущих операций (торговый и баланс услуг) и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, баланс официальных расчетов, официальные резервы иностранной валюты (см. табл. 12).

Следует заметить, что основные статьи баланса характеризуют устойчивые сделки, слабо восприимчивые к колебаниям экономической конъюнктуры. Состояние этих статей позволяет судить об экономике и перспективах ее развития. Балансирующие статьи носят справочный характер, используются для итогового балансирования всех агрегатов.

Динамика официальных резервов в силу их ограниченного размера позволяет судить о состоянии платежного баланса.

Регулирование платежного баланса предполагают использование различных методов воздействия: административных, финансовых, кредитных и валютных.

Административный метод - это прямой контроль, включая регламентацию импорта, предполагает сокращение товарного импорта путем изменения в таможенно-тарифном законодательстве. Он направлен на повышение таможенных пошлин, что вызывает сокращение спроса на импортный товар и сокращает пассив внешнеторгового баланса.

Финансовые методы направлены на борьбу с инфляцией (дефляция), позволяют урегулировать экспорт товаров и услуг за счет субсидирования экспорта и предоставления экспортерам льготных кредитов.

Кредитный метод предполагает манипулирование кредитными ставками, это оказывает воздействие на капитальные статьи платежного баланса.

Валютный метод – изменение обменного курса. Он ограничен в условиях политики плавающих валютных курсов из-за запрета на валютные ограничения и практику множественности валютных курсов, а при фиксированном курсе предполагает либо девальвацию или ревальвацию национальной валюты. Валютный метод может вызвать резкие сдвиги в структуре платежного баланса.

Метод исключительного финансирования предполагает операции, проводимые страной, испытывающей трудности с финансированием ПБ, по согласованию и при поддержке зарубежный партнеров в целях снижения отрицательного сальдо, которое не может быть покрыто за счет сокращения запасов резервных активов.

Исключительное финансирование предполагает:

- аннулирование долга – добровольный отказ кредитора от части или всей суммы долга;

- обмен задолженности на акции компаний страны должника просроченной задолженности и иных долговых обязательств, обычно по цене ниже номинала;

- заимствования для урегулирования ПБ;

- переоформление задолженности – изменение условий существующего договора или заключение нового договора;

- просрочка платежей по задолженности – это способ чрезвычайного финансирования ПБ (просто не платят с согласия или без согласия кредитора).

Активными участниками современной системы международных экономических отношений являются международные экономические и финансовые организации. Они осуществляют международное регулирование торговли товарами и услугами, международного движения капитала и рабочей силы, валютно-расчетных отношений, устанавливают единые требования и стандарты во многих областях хозяйственной деятельности и формируют мировые инфраструктуры.

Ниже в виде таблиц покажем зависимость изменения макроэкономических показателей и состояния платежного баланса от вида монетарной и фискальной политики.

Таблица 10 – Макроэкономические показатели и их воздействие на платежный баланс

Таблица 11 – Взаимосвязь эмиссионной и налоговой политики

Задание: проанализируйте состояние платежного баланса страны за несколько лет, определите позитивные и негативные изменения, для нахождения более поздних параметров обратитесь к материалам официального сайта ЦБ РФ (E-mail: www.cbr.ru).

Таблица 12─ ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (млн. долл. США)

Раздел 5 Международная экономическая интеграция

Международная экономическая интеграция (МЭИ) - это процесс хозяйственно-политического объединения государств, принимающий форму международных экономических соглашений.

Формы МЭИ - преференциальные торговые соглашения, зона свободной торговли; таможенный союз; общий рынок; экономический и валютный союз; международная конфедерация.

Преференциальные торговые соглашения стран-участниц предполагают снижение тарифных и иных барьеров во взаимной торговле, но при этом сохраняются национальные тарифы в отношении третьих стран.

Зона свободной торговли - это преференциальная зона, в рамках которой поддерживается свободная от таможенных и количественных ограничений международная торговля товарами.

Таможенный союз - соглашение об едином тарифном и нетарифном регулировании в отношении третьих стран, создание межгосударственного совета на уровне министров и секретариата.

Общий рынок - это свободная торговля и свобода движения факторов производства, проводятся встречи глав государств, совет министров и секретариат.

Экономический и валютный союз предполагает гармонизацию экономической политики, создание межгосударственного органа с функцией наднационального регулирования. Экономический союз предусматривает общие действия в сфере обмена и производства, согласование структурной, социальной, региональной, бюджетной политик. Валютный союз - переход к единой валюте, организация единого центрального банка, осуществляющего согласованную валютную политику.

Международная конфедерация (полная интеграция) возможна, если к экономическим мерам добавляются меры политические - создание надгосударственных органов управления, ликвидация государственных границ, переход от интеграционной формы к единому конфедеративному государству.

Присоединение страны к интеграционной группировке может вызвать следующие последствия:

· эффект создания торговли означает переключение спроса страны от отечественного производителя с более высокими издержками к зарубежному производителю с менее высокими издержками;

· эффект отклонения торговли с производителем за пределами союза, имеющим более низкие издержки из-за переключения на торговлю с производителями, имеющими более высокие издержки, но являющимися членами союза.

Виды экономической интеграции: структурная и хозяйственная. Экономическая интеграция развивающихся стран - это процесс постепенного хозяйственно-политического объединения освободившихся от колониального гнета, разных по характеру стран и направленный на преодоление экономической отсталости. Он выражается в различных соглашениях: общеэкономических, валютно-кредитных, союзах экспортеров (ОПЕК), союзах производителей (ИБА, НАФТА, АТР); прочие группировки - КОМЕСА, ЕСЭП.

Динамика интеграционных процессов в мире показывает, что в ближайшем будущем мирохозяйственные связи будут представлять собой совокупность макроэкономических группировок, использующих преимущества своей интеграции.

Межгосударственная экономическая интеграция приводит от внешнеэкономических связей отдельных фирм к научно-техническому сотрудничеству и соперничеству континентов.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 62; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!