Показатели эффективности использования оборотных активов

Классификация оборотных активов

1. По функциональному назначению: оборотные производственные фонды и фонды обращения.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, полуфабрикаты, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Они принимают однократное участие в хозяйственном процессе и полностью переносят свою стоимость на изготовляемый продукт в течение одного производственного цикла.

Наряду с оборотными производственными фондами предприятия должны располагать и фондами обращения в виде готовой продукции на складе, товаров отгруженных, денежных средств, краткосрочных ценных бумаг, дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Обязательное возмещение этих средств из выручки от реализации продукции после каждого производственного цикла создает экономическую основу для включения оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию оборотных средств.

2. По источникам формирования и финансирования:

- собственные (уставный капитал, резервный фонд, накопленная прибыль, устойчивые пассивы);

- заемные (банковские и коммерческие кредиты, налоговый кредит, временная отсрочка налоговых платежей, факторинг, франчайзинг) и др.;

3. В зависимости от практики контроля, планирования и управления: нормируемые и ненормируемые оборотные активы. К нормируемымоборотным активам относятся все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия. Кненормируемым оборотным активам относятся остальные элементы фондов обращения, то есть отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов (средства на счетах в банках, средства, вложенные в ценные бумаги, дебиторская задолженность и т. д.).

4. В зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) выделяют:

- абсолютно ликвидные, это денежные средства в кассе, на расчетном счете, валютном счете, краткосрочные финансовые вложения;

- быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

- медленно реализуемые активы – производственные запасы.

5. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются следующим образом:

- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов включают объемы входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

- запасы готовой продукции включают объемы выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом. При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в отдельный вид оборотных активов.

- текущая дебиторская задолженность – это сумма задолженности в пользу предприятия, представленная финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы.

- денежные активы в национальной и иностранной валюте во всех их формах, а также краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конвертируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

- прочие оборотные активы- это активы, не включенные в состав вышерассмотренных видов, если они отражаются в общей их сумме.

Оборотные активы играют важную роль в жизни каждого субъекта хозяйствования. Во-первых, наличие этих средств является обязательным условием начала и нормального функционирования производства и реализации продукции. Во-вторых, их объем, структура и скорость оборота тесно связаны с платежеспособностью предприятия. В-третьих, рациональность использования оборотных активов влияет на финансовые результаты его деятельности (уровень затрат, прибыль, рентабельность и т.д.).

Для более глубокого исследования эффективности использования оборотных средств применяется анализ важнейших показателей, характеризующих результативность их движения за определенный период.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью. Она определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный кругооборот, начиная от приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением на счета в банке выручки от реализации продукции (работ, услуг). Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем лучший достигается результат, то есть с одной и той же суммой оборотных средств производится и реализуется больше продукции. В разных субъектах хозяйствования оборачиваемость средств различная. Она зависит от специфики производства, условий сбыта продукции, особенностей структуры оборотных средств, платежеспособности и других факторов.

Показатели оборачиваемости оборотных средств.

1. Коэффициент оборачиваемости (КО) характеризует количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период, например, год.

КО = В / ОС,

где В – объем товарной (реализованной) продукции по себестоимости; ОС – средний остаток оборотных средств за рассматриваемый период.

2. Длительность одного оборота (ТО), характеризующаяся продолжительностью в днях прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.

ТО = Т / КО,

где Т – число дней в анализируемом периоде (360 или 365).

3. Коэффициент загрузки оборотных средств (КЗ) определяется как показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, и характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

КЗ = ОС / В,

где ОС – средний остаток оборотных средств за рассматриваемый период; В – объем товарной (реализованной) продукции по себестоимости.

Пример.

Объем товарной продукции по себестоимости за отчетный год составил 50 млн руб. Сумма оборотного капитала на конец отчетного года – 5 млн руб. Рассчитать показатели эффективности использования оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости

КО = 50: 5 = 10.

Длительность одного оборота

ТО = 360: 10 = 36 дн.

Коэффициент загрузки

КЗ = 5: 50 = 0,10 млн руб.

Показатель оборачиваемости в целом по оборотным средствам не в полной мере характеризует интенсивность их использования, поскольку не отражает особенностей кругооборота отдельных элементов оборотных средств. Ликвидность отдельных элементов оборотных средств неодинакова, поскольку разными являются их содержание, назначение, особенности потребления и оборота. В показателе общей оборачиваемости нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии, и наоборот.

Для выявления конкретных причин изменения оборачиваемости в целом по предприятию рассчитываются показатели оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Частные показатели оборачиваемости определяются по тем же формулам исходя из остатков соответствующих материальных ценностей и оборота по их расходу за соответствующий период.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств заключается в высвобождении средств из оборота и использовании их на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и в конечном счете получении дополнительной прибыли. При этом различают абсолютное и относительное высвобождение средств.

Абсолютное высвобождение имеет место тогда, когда сумма оборотных средств в анализируемом периоде снижается по сравнению с предшествующим при сохранении или росте объема реализации продукции. Приотносительном высвобождении оборотных средств ускорение оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема производства и реализации продукции, в результате темпы роста реализации опережают прирост оборотных средств.

Абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств имеет единую экономическую сущность, означает экономию средств и позволяет обеспечить увеличение масштабов предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Пример.

Фактический объем товарной продукции в текущем году – 25000 млн руб.

Фактическая сумма оборотных средств на конец текущего года – 2800 млн руб.

Объем товарной продукции на предстоящий год – 36000 млн руб.

Предполагаемое ускорение оборачиваемости оборотного капитала – 4 дня.

Определить относительное высвобождение оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в текущем году составит

КО = 25000: 2800 = 9.

Длительность одного оборота в текущем году составит

ТО = 360: 9 = 40 дн.

Сумма оборотных средств на планируемый период (исходя из объемов товарной продукции в планируемом году и фактической длительности одного оборота)

36000 · 40: 360 = 4000 млн руб.

Сумма оборотных средств (исходя из объема товарной продукции в предстоящем году с учетом ускорения их оборачиваемости) составит 3 600 тыс. руб. (360 ■ (40 - 4)): 360.

36000 · (40 – 4): 360 = 3600 млн руб.

Относительное высвобождение оборотного капитала составит

4000 – 3600 = 400 млн руб.

Однако только по показателю оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о связи достигнутого финансового результата предприятия с процессом оборота текущих активов. Поэтому в практике оценки эффективности использования оборотных средств целесообразно рассчитывать рентабельность оборотных средств (Роб), то есть отношение прибыли от реализации к среднему остатку материальных оборотных активов.

Роб = П / Со,

где П – прибыль от реализации продукции; Со – средний остаток оборотных средств за рассматриваемый период.

Результаты проведенного анализа движения оборотных активов в последствии используются при планировании изменений в их объеме и структуре, также в дальнейшем совершенствовании всех управленческих действии.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 48; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!