Анализ платежеспособности и кредитоспособности организаций.

Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала. Эффект финансового рычага.

Основным методом анализа эффективности использования собственного и заемного капитала является коэффициентный анализ, который объединяет систему показателей:

1. Коэффициенты оценки движения капитала (активов) предприятия, к которым относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим

2. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал

3. Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Рассчитываются: коэффициент собственного капитала; коэффициент заемного капитала и коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, характеризующий степень зависимости организации от внешних займов (кредитов).

4. Коэффициенты рентабельности (доходности) показывают, насколько прибыльна деятельность компании, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств (соб и заем капитала).

Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала, называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

· ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:Сн — ставка налога на прибыль. КР — коэффициент рентабельности активов, %. Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %. ЗК — средняя сумма используемого заемного капитала.

СК — средняя сумма собственного капитала.

Платежеспособность – способность предприятия вовремя и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Кредитоспособность — система усло­вий, определяющих способность предприятия привлекать кре­дит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансо­вые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.

Анализ платежеспособности включает анализ ликвидности баланса и анализ коэффициентов ликвидности. Основным признаком платежеспособности организации является наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной дебиторской задолженности. Правило ликвидности: если у организации имеется хотя бы один рубль собственного оборотного капитала, то баланс организации ликвиден.

Для оценки ликвидности используют систему финансовых коэффициентов, в основу которых положен принцип: различные составляющие ОА сопоставляются с величиной КрО.

Система коэффициентов ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности.

Ктл = ОА/КрО

- характеризует степень покрытия КрО оборотными активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень покрытия КрО денежными средствами.

Кабл = ДС/КрО

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в.п. )

К _в.п. = Кл.т.^t 2 + У/Т (Кл.т.^t 2 – Кл.т.^t 1)

2,

где К_л.т.^t ₂, К_л.т.^t ₁ – коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода.

Коэффициент характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через определенный период. Нормальным значением коэффициента является значение ≥ 1.

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 41; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!