Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализовав текущие активы.

Под ликвидностью какого-либо понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительность временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

То есть, говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. А, говоря о платежеспособности, имеют в виду наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность понятия не тождественные друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное. Однако по существу эта оценка может быть ошибочной, так как в текущих активах значительный удельный вес может приходиться на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Одним из способов оценки ликвидности является сопоставление определенных элементов актива и пассива баланса. Для этого обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы – по степени ликвидности. Так, наиболее срочные обязательства сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью. При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами – дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы превышает текущие обязательства.

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способным приостановить или сократить приток денежных средств. Нормативное значение коэффициента находится на уровне 2 и более. Однако стоит учитывать, что значение данного показателя зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т. д. Может получиться так, что предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовывать, окажется платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

Коэффициент промежуточной ликвидности – отношение ликвидных средств первых групп (А1 + А2) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворительным обычно считается его значение на уровне 0,7-1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов (А1) к сумме краткосрочных обязательств (П1 + П2) и показывает какая чатсь текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Нормальным считается значение показателя на уровне 0,2 – 0,5.

Расчет описанных показателей оформим в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Показатели ликвидности ЯМТС

Как видно из данных расчетов, все показатели ликвидности ЯМТС находятся в пределах нормы, даже значительно превышают ее. Так, на начало года исследуемая организация могла рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам за счет имеющих денежных средств, не прибегая к взысканию дебиторской задолженности и реализации запасов. На конец года значение показателей снизилось почти в 2 раза, но, тем не менее, находятся в пределах нормы. В конце исследуемого периода, чтобы рассчитаться по своим долгам предприятию необходимо будет взыскать часть дебиторской задолженности. Таким образом, ЯМТС можно охарактеризовать как ликвидное, платежеспособное предприятие.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие свих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятие с помощью относительных показателей, представленных в таблице 2.5.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Таблица 2.5

Показатели финансовой устойчивости

Результаты расчетов указанных показателей по ЯМТС оформим в таблице 2.6.

Их данных таблицы 2.6 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Данные расчетов показывают, что все показатели находятся в пределах нормативных значений. Предприятия финансируют свою деятельность почти на 90% за счет собственных средств, источником привлеченных средств выступает только кредиторская задолженность. Основная часть собственного капитала вложена в оборотные активы, тем не менее, для формирования текущих активов ЯМТС используют около 50% собственных оборотных средств.

Таблица 2.6

Показатели финансовой устойчивости ЯМТС

Эффективность деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача имущества в аренду, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т. д.).

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1. Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчетный период).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

3. исследование влияния факторов на прибыль («факторный анализ»).

4. Изучение в обобщенном виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчетных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 2.7, используя данные отчетности предприятия из формы №2.

Из данных таблицы 2.7 видно, что балансовая прибыль в 2001 году возросла по сравнению с 2000 годом на 5604 тыс. руб. или на 20,68%. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли. Влияние на это оказали такие факторы как увеличение выручки от реализации, существенный рост внереализационных доходов. Одновременно стоить отметить, увеличение себестоимости реализованных услуг, величины операционных и внереализационных расходов.

Таблица 2.7

Анализ прибыли предприятия

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оцениваются не только абсолютными, но и относительными показателями. К последним относится система показателей рентабельности.

Понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Общий смысл показателей рентабельности – определения суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Рассмотрим основные показатели рентабельности:

1. Рентабельность активов (имущества) – показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы (2.1):

Rа = Пч / А. (2.1)

2. Рентабельность текущих активов – показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы (2.2):

Rта = Пч / ТА. (2.2)

3. Рентабельность инвестиций – показателей, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие (2.3):

Rи = П / СК + ДО, (2.3)

где ДО – долгосрочные обязательства.

4. Рентабельность основной деятельности – отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности к сумме затрат на производство (2.4):

Rск = Пч / СК. (2.4)

5. Рентабельность основной деятельности – отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности к сумме затрат на производство (2.5):

Rд = Пр / З. (2.5)

6. Рентабельность производства – показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов (2.6):

Rпф = П / ОПФ + МОА. (2.6)

7. Рентабельность объема продаж – показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции (2.7):

Rоп = Пр / Vр. (2.7)

Показатели рентабельности ЯМТС оформим в таблице 2.8.

Как видно из данных таблицы, рентабельность практически всех видов активов и капитала возрастает. Основным фактором, обусловившим данную ситуацию, стало увеличение прибыли предприятия.

Выполненный анализ финансовых результатов деятельности ЯМТС по данным бухгалтерской отчетности позволяет установить, что предприятие в 2001 году улучшило свои показатели, получив прибыль, повысив рентабельность и обеспечив финансовую стабильность предприятия.

Таблица 2.8

Показатели рентабельности ЯМТС

Эту достигнутую за счет развития средств связи – емкость ГТС увеличилась на 6600 единиц, количество междугородних таксофонов выросло на 52 единицы, а также произошло увеличение количества МТР приходящихся на 1 абонента ГТС в среднем на 1 разговор (в 2000 г. 6,1 разговора, 2001 г. – 7,2 разговора).

В ЯМТС рентабельность продаж в 2001 году составила 19,8% то есть с каждого рубля выручки от реализации было получено 19,8 рублей прибыли. Но следует помнить, что ЯМТС не уплачивает налога на прибыль и налога на имущество.

Наиболее существенными факторами деятельности предприятия является повышение оборота и эффективное использование ресурсов, которое в свою очередь оказывают положительное влияние на прибыль от услуг связи, представляемых как юридическим, так и физическим лицам. Таким образом, в 2001 году общая сумма прироста прибыли была получена за счет основной деятельности – оказания услуг связи.

Сегодня спрос на услуги связи достаточно высок, это обусловлено развитием рынка телекоммуникаций, и отсутствием реальных конкурентов у традиционных операторов на данном сегменте рынка. ГП «Сахателеком» занимает лидирующее положение на местах рынка традиционной связи. Данный фактор и поддержка правительства республики положительно влияют на развитие одного из крупного филиала то есть ЯМТС.

Президент республики Саха (Якутия), Правительство республики, требуя от связистов надежной и оперативной связи, в то же время оказывают значительную помощь в развитии средств связи. Примером этого является решение о техническом перевооружении Якутской ГТС, принятая Президентом в 1999 году, «Президентскую программу развития высоких технологий телекоммуникации республики Саха (Якутия) на период с 2000 по 2005 годы». Данная программа является уникальной для отрасли связи в целом. Еще ни один субъект Российской Федерации не брал на себя решения столь трудоемкой задачи по развитию связи с переводом их на качественно новый уровень принимаемых технологий. Это было подтверждено на состоявшейся весной этого года совместной Коллегии Минсвязи России и Правительства республики Саха (Якутия).

Реализация данной программы позволит вывести связь республики на самый современный уровень, как по качеству услуг, так и по их доступности.

По результатам проведенного анализа, с учетом того, что в 2000 году предприятием созданы необходимые финансовые и материальные ресурсы для дальнейшего развития средств телекоммуникаций и информатики, повышения качеств и объемов предоставляемых услуг, можно дать рекомендации по разработке организационно-технических мероприятий, направленных на сохранение достигнутых результатов ЯМТС:

Повышать качество предоставляемых услуг до уровня мировых стандартов;

Опираясь на маркетинговые исследования проводить гибкую ценовую политику;

Продолжать стабилизацию финансово-экономического положения предприятия на основе повышения доходов и снижения эксплуатационных доходов;

Предусмотреть возможности получения прочих и внереализационных доходов;

Обеспечить безусловное выполнение строительства объектов 2001 г. в рамках Президентской «Программы развития высоких технологий телекоммуникаций республики Саха (Якутия) на период с 2000 по 2005 годы».

Дата добавления: 2017-02-01; Просмотров: 42; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!